時間：2025-08-27 11:23 來源：東北網 編輯：宋蔚
直面行業變革，頭部公司有望率先企穩
自2024年以來，醫藥零售市場經歷了一場深刻的結構性調整。以醫保『同藥比價』政策為代表的外部力量，推動了終端價格的透明化與理性回歸，其影響迅速傳導至產業鏈上游。與此同時，行業內的頭部企業，尤其是品牌OTC領域的領軍者，紛紛啟動了主動的營銷變革與渠道庫存優化。
周期之底已現
過去一年多的時間裡，中成藥及OTC行業普遍感受到了一股寒意。政策是變革的起點，2024年起，線上『同藥比價』系統與線下藥店『價格預警』機制，將零售終端的藥品價格拉回到一個更加透明和理性的區間，也對生產企業的利潤構成了直接挑戰。
面對外部變化，企業內部革新同步展開。許多品牌藥企，包括葵花藥業，主動調整營銷策略，大幅壓縮傳統廣告，著力消化渠道庫存。這一系列『刮骨療毒』式的動作，疊加前期的原材料與產成品庫存，導致了企業財報上的短期陣痛。費用前置與出貨量控制，使得行業整體業績承壓。
資本市場上，多家A股中成藥企業出現首虧、續虧或業績大幅預減，即便是華潤三九、白雲山等行業龍頭，其業績亦面臨壓力，這無疑是行業進入周期底部的明確信號。
周期的終點往往孕育新的起點。經過一年多的主動去庫存，藥品產成品和原材料高企的庫存已大幅消化。進入2025年下半年，企業發貨和終端銷售逐步重新匹配，渠道庫齡恢復健康水平。同時，中藥材價格自2024年三季度起整體回落，原料成本高企的局面逐步改善。這意味著壓制企業發貨節奏的最大障礙正在被移除，終端的真實需求將更順暢地傳導至生產端，為企業利潤的修復掃清了道路。
與處方藥不同，OTC中成藥基本不直接受集采衝擊。OTC由消費者自費購買，決策更受品牌、習慣與需求影響。感冒、消化、兒科等家庭常備藥具備剛需屬性，消費者對品牌和品質有粘性。在價格透明化的新常態下，優質品牌藥憑借療效和信任度依然具備穩定市場需求。
當行業完成價格出清和渠道整頓後，這些剛需品種有望迎來銷量的恢復性增長。競爭將回歸『產品力、品牌力、動銷力』的比拼，具備產品創新實力、強大品牌心智並能精細化管理渠道的企業，有望在新一輪行業集中度提昇中搶佔先機。
頭部企業破局進行時
在行業整體承壓的背景下，葵花藥業等頭部藥企正展現自身作為龍頭企業的戰略定力，將此輪調整視為戰略機遇，從渠道管理、產品創新到數智化賦能，進行了深刻的系統性變革。
需要指出的是，在行業庫存處於較高水平的背景下，渠道的健康度或將成為業內企業率先走出低谷的先決條件。
面對2024年以來渠道庫存偏高的普遍性問題，葵花藥業采取了果斷而主動的調整策略：公司主動控制自身短期發貨量，協同產業鏈上下游優化渠道庫存，堅定構建庫存合理、動銷順暢、反應敏捷的終端銷售體系。據了解，目前經過持續的渠道梳理工作，葵花藥業鏈接與服務終端能力進一步提昇，產品在下游營銷渠道庫存已基本恢復良性。
葵花藥業選擇『以短期陣痛換取長期健康』，本質是在給渠道質量與動銷效率『再定價』：一手收緊發貨、加速去庫，修復庫齡與終端匹配度；一手圍繞用戶痛點重構產品與服務，把『好賣』回到『好用、好體驗』的底層邏輯。
2025上半年，葵花藥業基於對『一老一小』群體未滿足需求的洞察，推出兩款關鍵新品。其一，是針對成人便秘市場的首仿藥聚乙二醇3350散(商品名：科暢？)。據了解，國內便秘患者長期缺乏溫和且適合長期使用的國產解決方案。葵花藥業在把握患者真實需求的基礎上，歷時數年攻關，成功突破了『控制雜質限度』的核心技術壁壘，以物理鎖水機制實現『腸道友好型』通便體驗，為患者帶來更安全的選擇，也為企業自身產品矩陣精准補齊了消化系統條線。
另一款則是針對兒童藥優勢領域，葵花藥業正式推出小葵花將將？布洛芬混懸液與混懸滴劑。受限於仿制藥對標難度，在兒童依從性更好的退熱類口服溶液劑、混懸劑產品中，原研藥長期佔據國內大部分份額。葵花藥業通過高達18項的企業內控標准，使藥物含量精准度提昇10%、藥物溶出釋放率提昇10%、更高雜質降低0.2%，藥物釋放速度和吸收率與進口原研藥高度一致，以更加安全穩定的國產方案破局兒童退熱細分市場。
憑借豐富的產品線和多年累積的專業口碑，葵花藥業在兒藥市場已佔據舉足輕重的地位。這種先發優勢使其有望深度受益於二孩三孩政策下二三線城市進一步不斷增長的兒童用藥需求，實現長期可持續增長。
構築增長護城河
強大的渠道梳理能力和產品力的背後，是堅實的產能與供應鏈體系。經過並購整合和內生建設，葵花藥業已擁有完備的產品和產能基礎。當前公司在產產品超過250個，涵蓋21個劑型，既有中成藥也有化學藥和健康產品。『大品種帶動+長尾產品補充』相結合的產品結構，也使得葵花藥業的業務組合抗風險能力更強。
今年以來，國家持續加大生育政策支持力度。今年全國兩會，《政府工作報告》就首次提出設立全國性育兒補貼政策，明確表示將制定促進生育政策，發放育兒補貼，大力發展托幼一體服務，增加普惠托育服務供給，並於2025年7月28日正式發布實施方案，為兒科用藥需求進一步提供市場支橕。
經過多年經營，葵花藥業形成了『葵花』(成人)和『小葵花』(兒童)的品牌雙矩陣，以『雙傘』戰略實現了家庭用藥場景全覆蓋，在消費者心智中地位穩固。2025年，葵花藥業繼續以創新的組合營銷模式鞏固自身品牌價值。在傳播端，葵花藥業結合場景化營銷等創新模式，以『小葵花媽媽課堂』、『奔跑吧小葵花』、『寶藏媽媽請支招』、『護肝大講堂』等IP開展專業知識科普，實現用藥安全教育和品牌流量的相互滲透，在用戶心智中構建從產品認知到知識傳播的完整閉環。據亞洲品牌研究院數據，2025年『葵花』與『小葵花』品牌價值分別達201.56億元和164.22億元，品牌實現持續增值。
品牌的高認知度和美譽度不僅帶來可觀的復購率，也使公司新品在推出時更容易獲得消費者接受。據亞洲品牌研究院發布的數據，葵花藥業連續多年入選『中國品牌500強』，2025年『葵花』品牌價值達201.56億元，『小葵花』品牌價值達164.22億元，雙雙較上年提昇，彰顯出品牌資產的持續增值。
值得關注的是，葵花藥業近年來正全力擁抱數智化。公司2024年制定了『532』數智化願景，旨在建立全鏈路雲平臺。其中，核心的『葵之雲』平臺正成為深化數字化營銷轉型的關鍵。它不僅將下游經銷商、連鎖藥店等納入線上統一管理，更通過2025年推出的『葵花智行』小程序等工具賦能一線銷售。這款工具改變了依賴經驗的傳統模式，通過數據和算法為代表智能規劃拜訪路線與任務，將管理顆粒度提昇至數據驅動型。
既順應醫療健康產業政策趨勢，同時把握電商渠道與線下終端的數字化管理，葵花藥業進一步提高自身市場覆蓋深度與廣度，護城河悄然已成。
結語
穿越周期的能力源於企業深植的核心競爭力。中成藥OTC行業經歷了近兩年的深度調整，當前正處於周期觸底、蓄勢待發的關鍵節點。不難看出的是，短期的業績波動並未動頭部藥企對未來的信心，反而成為促使其加快變革的契機。
通過產品端的創新昇級、渠道端的主動調整，以及管理端的數智賦能，葵花藥業正積極順應大勢，多維度為復蘇布局。展望後市，隨著動銷能力的恢復、新品的逐步放量、育兒政策落地，以及品牌優勢的進一步鞏固，葵花藥業等頭部藥企帶領行業破局曙光即現。
